6 มีนาคม 2569 : การประกันภัยธุรกรรม (Transaction Insurance) กำลังเปลี่ยนบทบาทจากเครื่องมือเสริม มาเป็นกลไกสำคัญที่ช่วยเพิ่มความมั่นใจและผลักดันความสำเร็จของธุรกรรมควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) นี่คือสารสำคัญจากงาน Howden M&A Forum Thailand 2026 ซึ่งจัดขึ้น ณ โรงแรม แมริออท กรุงเทพฯ สุขุมวิท เมื่อวันที่ 4 มีนาคม 69 ที่ผ่านมา โดยเป็นเวทีแรกๆ ในประเทศไทยที่มุ่งเน้นบทบาทเชิงกลยุทธ์ของประกันภัยในกระบวนการทำธุรกรรม M&A โดยเฉพาะภายในงานได้รวบรวมผู้มีบทบาทสำคัญในตลาด M&A ทั้งนักลงทุน Private Equity ผู้บริหารองค์กร ที่ปรึกษากฎหมายและภาษี ที่ปรึกษาทางการเงิน ตลอดจนบริษัทประกันและผู้รับประกันภัยระดับสากล เพื่อร่วมแลกเปลี่ยนมุมมองเกี่ยวกับการบริหารความเสี่ยงในธุรกรรมที่มีความซับซ้อนมากขึ้น ทั้งในประเทศไทยและธุรกรรมข้ามพรมแดน

ตลาด M&A ไทย ก้าวสู่ยุคใหม่ที่ซับซ้อนยิ่งขึ้น

คุณจิตวุฒิ ศศิบุตร ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท ฮาวเด้น แมกซี่ อินชัวรันส์ โบรกเกอร์ (ประเทศไทย) กล่าวเปิดงาน โดยสะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงของตลาด M&A ไทยว่า ตลาด M&A ไทยกำลังก้าวเข้าสู่ระยะที่มีความซับซ้อนมากขึ้น การประกันภัยไม่ได้ถูกนำมาใช้ในช่วงท้ายของธุรกรรมเพื่อป้องกันความเสี่ยงเท่านั้น แต่ถูกพิจารณาตั้งแต่ขั้นตอนการวางโครงสร้างดีล ซื้อ-ขาย กิจการ เพื่อสนับสนุนการเจรจา เพิ่มความสามารถในการแข่งขัน และช่วยให้การออกจากการลงทุนเป็นไปอย่างราบรื่น

แนวโน้มดังกล่าวสะท้อนถึงการที่ผู้ลงทุนและผู้ขายให้ความสำคัญกับความชัดเจนในการจัดสรรความเสี่ยงมากขึ้น โดยเฉพาะในธุรกรรมที่มีมูลค่าสูง หรือเกี่ยวข้องกับข้อกำหนดด้านกฎหมายและกำกับดูแลที่เข้มงวด

W&I Insurance มีบทบาทมากขึ้นในการกำหนดโครงสร้างดีล

หนึ่งในประเด็นสำคัญที่ถูกหยิบยกในงาน คือบทบาทของ ประกันภัยรับประกันคำรับรองและการชดใช้ค่าสินไหม (Warranty & Indemnity Insurance – W&I) ผู้เชี่ยวชาญจาก Baker McKenzie, Lombard Asia, และ Linklaters ชี้ให้เห็นว่า W&I Insurance ไม่ได้เป็นเพียงเครื่องมือคุ้มครองหลังปิดดีล แต่กำลังมีอิทธิพลต่อการร่างสัญญาซื้อขายหุ้น (SPA) การกำหนดขอบเขตการตรวจสอบสถานะ (Due Diligence) และการจัดสรรความเสี่ยงระหว่างคู่สัญญาตั้งแต่ต้นกระบวนการในกระบวนการประมูลแข่งขัน (Auction Process) ผู้ขายหลายรายเริ่มกำหนดให้มีการใช้ W&I Insurance ตั้งแต่ต้น ขณะที่ผู้เสนอซื้อเองก็เตรียมกลยุทธ์ด้านประกันภัยล่วงหน้า เพื่อเพิ่มความน่าสนใจของข้อเสนอ

ตัวแทนผู้รับประกันภัยจาก VALE Insurance Partners และ Euclid Transactional ระบุว่า ขีดความสามารถในการรับประกันธุรกรรมในประเทศไทยยังคงแข็งแกร่ง โดยความสำเร็จของการจัดวางประกันขึ้นอยู่กับการเตรียมข้อมูลที่ครบถ้วน การเปิดเผยข้อมูลอย่างโปร่งใส และการประสานงานของโบรกเกอร์ที่มีประสิทธิภาพ ประสบการณ์การเรียกร้องค่าสินไหมในภูมิภาคเอเชียเองก็มีพัฒนาการมากขึ้น โดยประเด็นไม่ได้อยู่ที่ “บริษัทประกันจะจ่ายหรือไม่” แต่เป็นเรื่องของกระบวนการจัดทำเอกสารและการบริหารจัดการเคลมอย่างเป็นระบบ

โซลูชันบริหารความเสี่ยงที่มากกว่า W&I

นอกจาก W&I Insurance แล้ว งานยังได้กล่าวถึงการใช้ประกันภัยเพื่อบริหารความเสี่ยงเฉพาะด้าน เช่น ความเสี่ยงทางภาษี คดีความ หรือความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต (Contingent Risk)

ผู้เชี่ยวชาญจาก KPMG, Tilleke & Gibbins และ Chandler Mori Hamada อธิบายถึงโครงสร้างประกันภัยแบบพิเศษ (Bespoke) ถูกนำมาใช้มากขึ้นเพื่อจำกัดวงความเสี่ยงที่ระบุได้ ช่วยให้การเจรจาราคาและข้อตกลงเชิงพาณิชย์ดำเนินต่อไปได้โดยมีการกำหนดเพดานความเสียหายไว้ล่วงหน้า

คุณ ลี เซียงเว่ย หัวหน้าฝ่าย M&A ของ Howden Asia กล่าวว่าวิวัฒนาการในไทยสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงในระดับภูมิภาค: “ทั่วเอเชีย ประกันภัยธุรกรรมได้เปลี่ยนจากโซลูชันเฉพาะกลุ่มมาเป็นเครื่องมือหลักในการดำเนินงาน เมื่อธุรกรรมข้ามชาติและการกำกับดูแลเพิ่มขึ้น การโอนย้ายความเสี่ยงที่แม่นยำจึงกลายเป็นหัวใจสำคัญในการสร้างความแน่นอนและปกป้องเงินทุน ซึ่งประเทศไทยได้ก้าวเข้าสู่เส้นทางนั้นอย่างเต็มตัว”

ตอกย้ำบทบาทผู้นำด้านประกันภัยธุรกรรม

การจัดงานครั้งนี้สะท้อนถึงการบูรณาการประกันภัยธุรกรรมเข้ากับระบบนิเวศ M&A ของประเทศไทยที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องด้วยความเชี่ยวชาญระดับภูมิภาค ความสัมพันธ์อันแข็งแกร่งกับผู้รับประกันภัย และศักยภาพการให้คำปรึกษาในประเทศที่เติบโตขึ้นอย่างต่อเนื่อง Howden พร้อมสนับสนุนผู้ลงทุนและองค์กรไทยในการวางโครงสร้าง จัดการเจรจา และจัดวางประกันภัยที่ช่วยเพิ่มความมั่นใจในการทำธุรกรรมท่ามกลางการแข่งขันที่สูงขึ้นและธุรกรรมที่ซับซ้อนมากขึ้น การใช้ประกันภัยเชิงกลยุทธ์จะกลายเป็นปัจจัยสำคัญในการสร้างความแตกต่างและความสำเร็จของดีลในอนาคต Howden พร้อมขับเคลื่อนพัฒนาการดังกล่าวในประเทศไทยอย่างต่อเนื่อง